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香港保险:「英式分红」VS「美式分红」

文章来源:转载    2019-04-15 16:16:17    作者:编辑整理
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「英式分红」的红利称为复归红利(ReversionaryBonus),派发的是保额(保障面值)。 「美式分红」的红利称为现金红利(CashDividend),派发的是现金。
分红

分红保单的一大特色就是保单持有人可以通过红利派发分享「分红保单」的可分配盈余最直观的例子就是,保险公司拿投保人的钱去投资,获得投资收益,保单持有人可以与保险公公司一同分享这部分的投资收益。


「英式分红」的红利称为复归红利(Reversionary Bonus),派发的是保额(保障面值)。


「美式分红」的红利称为现金红利(Cash Dividend),派发的是现金。

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保额和现金的区别

举个最简单的例子,假设一张储蓄型分红保单是由1,000股股票构成的,到了年末股票进行分红。


「美式分红」的现金红利相当于派发现金(如派发100块现金),


「英式分红」的复归红利相当于派发股票(如派发10股股票,这样保单相当于总共有1,010股股票,保额变高)。


分红提取

「美式分红」的现金红利相当于现金,可以在任意时间支取,流动性强。


「英式分红」的复归红利相当于保额,只可以在身故时候当做赔偿支付,或者在退保时按照一定比例折现兑换成一定的现金支付。

点评:


没错,你没有看错,这里我需要指出「英式分红」中的一个“陷阱”,那就是退保时取出的红利需要折现,而不是原本的红利价值。


为什么呢?这是因为「英式分红」的红利相当于保额,是投保人在未来身故时才可以全额提取出的价值。如果以退保的方式支取,相当于把未来的金额提前到现在,需要经过时间价值的折现。


具体的计算公式为:

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这里的变现折扣率,是会随着1)时间以及2)市场投资环境的变化而变化的。通常来讲,红利的提取越早,折现率越低(如80%),折现的损失就越大,所能提取出的红利就越少。随着时间慢慢推进,变现折扣率会逐渐接近于1,这时再提取红利就不会再有损失。因此,如果一款终身重疾险是英式分红,一般并不牵扯到折现损失,除非中途退保。



生息及滚存方式

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复归红利相当于一条线实现分红滚存,即原有股票(1000股)派发股票红利(10股),使现有股票变多,在下次分红时继续派发股票红利(另外10股)... ... 股票的股数越来越多。


现金红利相当于两条线实现分红滚存,原有股票(1000股)不断派发现金红利(每年100块),同时派发的现金红利会积存于红利户口内,以一定的收益率(如4%每年)继续滚存。


点评:


「英式分红」的投资方法较为激进一些,因为派发的红利相当于又换成股票再次投入股市,但这种高风险的投资方法可获得的收益也高。


「美式分红」的投资方法较为保守,始终就是原来的那些股票在投资,而派发的现金红利会被转入一个投资收益较低,但是相对稳定的投资账户中滚存利息,以供投资者可以随时足额取出这部分现金。



总结

「英式分红」产品特点:

  • 资产配置的大部分为股票类产品,小部分为债券等固定收入产品;

  • 保证回报较少,非保证回报较多,潜在风险较高;

  • 资产增速快,长线的预期回报率较高;

  • 灵活性较差,早期提取红利需要折现,有损失,且红利提取复杂,每次提取需要与保险公司提出书面申请(由于提取的部分为“保额”,因此相当于“部分退保”);


「美式分红」产品特点:

  • 资产配置的大部分为债券等固定收入产品,小部分为股票类产品;

  • 保证回报较多,非保证回报较少,潜在风险较低;

  • 现金红利有再投资风险(即重新投资的收益率比不上原始投资的收益率);

  • 资产增速较慢,长期的预期回报率不如「英式分红」高;

  • 灵活性较好,红利可以随时支取,不需要折现,亦可用现金红利缴纳后期保费

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